يوتا ميديكال برودكتس تُتداول بتقييم مرتفع رغم ضغوط المبيعات

يتم تداول شركة يوتا ميديكال برودكتس (Utah Medical Products, Inc. - UTMD) بتقييم مرتفع مقارنة بنظيراتها في القطاع، على الرغم من مواجهتها لرياح معاكسة ملحوظة في الإيرادات. وتحمل الشركة المصنعة للأجهزة الطبية مكرر قيمة المنشأة إلى المبيعات (EV/sales) لآخر 12 شهرًا يبلغ 4.05X، وهو أعلى من متوسط القطاع البالغ 2.68X. ويأتي هذا التقييم المرتفع على الرغم من انخفاض إيرادات الشركة بنسبة 12.3% لتصل إلى 17.3 مليون دولار خلال النصف الأول من عام 2026، مدفوعًا بشكل أساسي بخسارة حسابين رئيسيين من حسابات العملاء. وبناءً على ذلك، تتوقع الإدارة انخفاضًا في إيرادات العام بأكمله لعام 2026 بنسبة تتراوح بين 10% و13%.

وعلى الرغم من انكماش الإيرادات وانخفاض الدخل التشغيلي بنسبة 17.9% ليصل إلى 5.2 مليون دولار، تحافظ الشركة على أساس مالي قوي. فقد نجحت في تحسين هامش ربحها الإجمالي إلى 58.2% في النصف الأول من عام 2026، ارتفاعًا من 56.6% في العام السابق، مدعومة بمزيج منتجات أفضل. علاوة على ذلك، تظل الشركة خالية من الديون مع وجود 87.5 مليون دولار في شكل نقد واستثمارات كما في 30 يونيو 2026، مما يتيح لها مواصلة توزيعات الأرباح على المساهمين، بما في ذلك زيادة توزيعات الأرباح الربع سنوية إلى 31 سنتًا للسهم.

وينبغي للمستثمرين مراقبة عملية دمج شركة أوريون للمستلزمات الطبية (Orion Medical Supplies)، التي تم الاستحواذ عليها في أغسطس 2026، ومن المتوقع أن تضيف حوالي 6 ملايين دولار إلى المبيعات السنوية. بالإضافة إلى ذلك، يجب مراقبة مدى فعالية الشركة في زيادة مبيعاتها من محولات التحكم في العمليات عالية الضغط لمصنعي الأدوية الحيوية لتعويض الأعمال المفقودة، وذلك أثناء التعامل مع أسعار المواد الخام المرتفعة والتعريفات الجمركية المفروضة على نظام مشابك فيلشي (Filshie Clip System).