ارتفاع توقعات التضخم يدفع اهتمام المستثمرين نحو صناديق التحوط من التضخم

يسعى المشاركون في الأسواق المالية إلى الحماية من ارتفاع تكاليف المعيشة قبل صدور التقارير الاقتصادية المرتقبة. وتشير التوقعات إلى أن الزيادة في أسعار المستهلكين الأساسية لشهر سبتمبر قد تصل إلى 3.6%. وفي الوقت نفسه، كشف استطلاع أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن توقعات الأسعار قصيرة الأجل بلغت 3.9%، مما يمثل أعلى قراءة لها منذ مايو 2023.

وللتحوط من الارتفاع المستمر في الأسعار، يسلط مراقبو السوق الضوء على عدة خيارات في الدخل الثابت والأصول الحقيقية. وقد واجهت السندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) ضغوطًا هذا العام — كما يتضح من انخفاض بنسبة 1.16% منذ بداية العام لواحد من صناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية للسندات — ومع ذلك، فإن العوائد الحقيقية المرتفعة تعيد إليها جاذبيتها. واستقرت عوائد السندات المرتبطة بالتضخم لأجل عشر سنوات بالقرب من 2.87% بعد أن لمست 2.951% في وقت سابق من هذا الشهر، لتصل إلى مستويات شوهدت آخر مرة في أواخر عام 2008.

ويقترح استراتيجيو السوق طرقًا مختلفة لإدارة التعرض لأسعار الفائدة مع الحفاظ على الحماية من التضخم. وتقدم إصدارات السندات ذات الآجال الأقصر، والمحافظ متعددة الأصول، والمنتجات المتداولة في البورصة والتي تركز على المواد الخام أو البنية التحتية سبلًا بديلة للمستثمرين الذين يهدفون إلى التحوط من المخاطر الاقتصادية الكلية.