تراجع أسهم أوراكل مع تأثير الإنفاق الرأسمالي الضخم على الذكاء الاصطناعي وتأخر مراكز البيانات على السهم

تراجعت أسهم شركة أوراكل (ORCL) يوم الأربعاء مع موازنة المستثمرين للتوسع القوي للشركة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مقابل الديون المتزايدة وتحديات التنفيذ. وانخفض السهم بنسبة 30% تقريباً في عام 2026، على الرغم من وصول إيرادات الخدمات السحابية والطلبات المتراكمة المتعاقد عليها إلى مستويات قياسية.

ولدعم عملاء رئيسيين مثل OpenAI، تخطط أوراكل لإنفاق رأسمالي يتراوح بين 90 مليار دولار و95 مليار دولار لبناء أنظمة حوسبة عالية القدرة. ومع ذلك، فإن هذا الإنفاق الضخم دفع التدفق النقدي الحر مؤقتاً إلى المنطقة السلبية وزاد من الرافعة المالية، مما أثار مخاوف بشأن التصنيف الائتماني للشركة عند BBB-. علاوة على ذلك، فإن الطلبات المتراكمة لدى أوراكل البالغة 664 مليار دولار تتركز بشكل كبير، حيث يرتبط حوالي 300 مليار دولار منها بعميل واحد هو OpenAI، مما يعرض الشركة لتقلبات محتملة في خطط النشر الخاصة بهذا الشريك.

ويراقب المستثمرون تقدم أعمال البناء في منشأة "مشروع جوبيتر" التابعة لأوراكل بقدرة 2.45 جيجاوات في نيو مكسيكو، والتي واجهت تأخيرات في إمدادات الطاقة أدت إلى إبطاء توسع قدرتها الاستيعابية. ورغم هذه العقبات، يرى بعض محللي السوق في هذا التراجع فرصة للشراء، مشيرين إلى أن انخفاض أسعار الفائدة قد يخفف من عبء الديون الكبيرة المتراكمة على الشركة.