أسهم مايكرون تتراجع بفعل مخاوف المنافسة الصينية في قطاع الذاكرة رغم العقود طويلة الأجل

انخفضت أسهم شركة مايكرون تكنولوجي (Micron Technology, Inc. / MU) بنسبة 4.78% يوم الثلاثاء لتصل إلى 941.80 دولارًا، مواصلة هبوطها المستمر منذ عدة أيام. وجاءت هذه التحركات في أعقاب تقارير أفادت بأن شركة "تشانغ شين لتقنيات الذاكرة" (ChangXin Memory Technologies) ومقرها الصين قد طوّرت تصميمًا أكثر كثافة لخلايا الذاكرة يستهدف منتجات ذاكرة الخوادم بحلول نهاية عام 2026. وأثارت هذه الأخبار مخاوف بين المستثمرين بشأن توازن العرض العالمي في المستقبل والضغوط المحتملة على هوامش أرباح ذاكرة الخوادم من طراز DDR5، وهو قطاع مدعوم بالطلب القوي على تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

وقدمت شخصيات بارزة في القطاع رؤى متباينة بشأن موجة البيع هذه. حيث جادل مستشار الاستثمار روس غيربر بأن تراجع السوق كان مبالغًا فيه، مشيرًا إلى المخاوف الأمنية المتعلقة بشرائح الذاكرة الصينية والتزامات مايكرون الحالية طويلة الأجل مع العملاء. وفي المقابل، شدد إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة سبيس إكس، على السجل التاريخي للصين في توسيع القدرة التصنيعية بسرعة بمجرد تحقيق المعايير التقنية الرئيسية.

ويقيّم المستثمرون كيف يمكن للقدرة الإنتاجية الجديدة المحتملة أن تؤثر على توقعات إيرادات مايكرون على المدى الطويل. وكانت الشركة قد أعلنت سابقًا عن 26 اتفاقية استراتيجية مع العملاء تمثل 32 مليار دولار من الالتزامات المالية للعملاء ونحو 150 مليار دولار من التزامات الأداء المتبقية. ويُذكر أن أكثر من 75% من إنتاج مايكرون للسنة المالية 2027 ملزم بالفعل بموجب عقود متعددة السنوات تمتد حتى عام 2030 وما بعده.