توقعات الذهب ترجح صعوده مع تحديد مسار السوق بنهاية العام بفعل اتجاهات النفط والمخاطر المالية الفرنسية

تواجه الأسواق المالية مع دخولها الربع الأخير من عام 2026 مخاطر رئيسية ترتبط بتكاليف الطاقة والاستقرار المالي الأوروبي. وتظل توقعات المعادن النفيسة، وتحديداً الذهب، تتجه بقوة نحو تحقيق المزيد من المكاسب، مع تخصيص احتمال بنسبة 20 بالمائة فقط لانخفاض الأسعار حتى نهاية العام. ويستمر تدهور الأوضاع المالية في الاقتصاديات المتقدمة في تقديم دعم أساسي للذهب والمعادن النفيسة الأخرى كأصول ملاذ آمن.

وسيعتمد أداء السوق بشكل كبير على عاملين رئيسيين: ما إذا كانت أسعار النفط الخام ستنخفض عن مستوياتها الأخيرة، وما إذا كانت صعوبات الديون الفرنسية ستتحول إلى أزمة أوسع نطاقاً. وهناك احتمال بنسبة 70 بالمائة لانخفاض أسعار النفط إلى جانب فرصة بنسبة 30 بالمائة لدخول فرنسا في أزمة مالية شاملة. وإذا انخفضت أسعار الطاقة بينما تجنبت فرنسا تصعيداً كبيراً، فإن انخفاض أسعار صرف الدولار الأمريكي وتراجع عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قد يطلقان صعوداً كبيراً في الأسهم.

وينبغي للمستثمرين مراقبة مخاطر إضافية في السوق حتى نهاية العام، بما في ذلك تحولات سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وانتخابات التجديد النصفي الأمريكية، والتقلبات المحتملة في تقييمات الذكاء الاصطناعي. ويواجه الذهب مخاطر هبوطية بشكل أساسي إذا ارتفعت أسعار النفط بينما تجنبت فرنسا التصعيد، على الرغم من أن هذه النتيجة تحمل احتمالاً ضعيفاً. وعلى العكس من ذلك، فإن المزيج بين هبوط النفط وتفاقم مشاكل الديون الفرنسية سيعزز الطلب على المعادن النفيسة كملاذ آمن.