كوروِيف تقود تراجع أسهم السحابة الحديثة مع مخاوف ارتفاع تكاليف الديون

قادت شركة CoreWeave, Inc. (CRWV) الانخفاضات بين مزودي السحابة المتخصصين في الذكاء الاصطناعي في تداولات ما قبل فتح السوق يوم الجمعة، حيث هبطت بأكثر من 3%. كما تراجعت الشركات المنافسة الأصغر حجمًا، حيث انخفضت شركة IREN Ltd. (IREN) بنسبة 0.2% وتراجعت Nebius (NBIS) بنسبة 0.8%. ويأتي هذا الضغط بعد تقلبات سابقة عقب هبوط الديون غير المضمونة لشركة CoreWeave المستحقة في عام 2032 إلى ما دون 80 سنتًا للدولار، وهي علامة رئيسية تشير إلى إمكانية تعرض الميزانية العمومية للضغوط.

ويسلط هذا الضعف الضوء على القلق المتزايد بشأن الرافعة المالية الجريئة المطلوبة لبناء البنية التحتية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. ومن المتوقع أن يتجاوز إجمالي الاستثمار عبر البنية التحتية السحابية 1.3 تريليون دولار بحلول عام 2027. وتواجه شركات السحابة المتخصصة ارتفاعًا في تكاليف الفائدة ومنافسة أشد على رأس المال مقابل عمالقة التكنولوجيا ذوي التمويل الجيد والذين يتمتعون بتصنيفات ائتمانية أقوى. وبينما تحافظ Nebius على ميزانية عمومية قوية نسبياً مع الحد الأدنى من صافي الديون باستخدام عروض الأسهم والأوراق المالية القابلة للتحويل، فقد أدت أعباء الديون الثقيلة لدى المنافسين إلى خفض الأسعار المستهدفة عبر القطاع.

وسوف يراقب المستثمرون ما إذا كان مشغلو السحابة المتخصصون قادرين على تأمين تمويل بدرجة استثمارية لدعم التوسع المستمر دون الإفراط في تمديد ميزانياتهم العمومية. كما سيتابع المشاركون في السوق النفقات الرأسمالية من كبار مزودي الخدمات السحابية الفائقة لمعرفة ما إذا كانت ضغوط الاقتراض التنافسية ستشتد أكثر.