ارتفاع أسعار الكاكاو مع تجاوز الطلب القوي في آسيا وأوروبا التوقعات

ارتفعت أسعار العقود الآجلة للكاكاو (ICEUS:CC1!) عقب بيانات الطلب العالمي للربع الثالث التي جاءت أقوى من المتوقع. وتوسع نشاط المعالجة في آسيا بنسبة قياسية بلغت 29% على أساس سنوي ليصل إلى 233,767 طناً مترياً، متجاوزاً بشكل كبير توقعات السوق بزيادة قدرها 15%. وبالمثل، ارتفعت المعالجة الأوروبية بشكل مفاجئ بنسبة 3.2% لتصل إلى 348,215 طناً مترياً، متحدية التوقعات التي كانت تشير إلى انخفاض بنسبة 3.9%.

وبالإضافة إلى أرقام المعالجة القوية، فإن معنويات السوق تتأثر باضطرابات الإمدادات الشديدة في مناطق زراعية رئيسية بغرب أفريقيا. وقد أدت الأمطار الغزيرة في ساحل العاج إلى إتلاف الجسور وغمر الطرق بالمياه، مما أدى إلى تأخير التسليم إلى الموانئ وإعاقة المزارعين في بداية موسم الحصاد. علاوة على ذلك، تشير المسوح الميدانية الأولية إلى أن المحصول الرئيسي لساحل العاج لموسم 2026/27 قد ينخفض بنسبة 18% ليصل إلى 1.8 مليون طن متري بسبب ضعف نمو قرون الكاكاو، والغطاء السحابي المفرط، وانتشار مرض العفن الأسود. ومن المتوقع أيضاً أن ينخفض الإنتاج في غانا خلال الموسم المقبل.

ويواصل التجار مراقبة المخاطر المناخية إلى جانب الرياح المعاكسة المحتملة للطلب. ويهدد النمط الناشئ لظاهرة "إل نينيو" بجلب ظروف أكثر جفافاً إلى غرب أفريقيا، مما قد يقلل من إنتاجية الأشجار في المستقبل. ومع ذلك، تشكل مستويات المخزون المتزايدة ثقلاً موازناً لمكاسب الأسعار، حيث بلغت المخزونات في بورصة ICE أعلى مستوى لها في 2.25 عاماً لتتجاوز 3.58 مليون كيس. وسيتقصى المشاركون في السوق ما إذا كانت تكاليف المواد الخام المرتفعة ستضغط على هامش ربح المعالجين وتبطئ الاستهلاك الصناعي في الفصول القادمة.