كاثي وود تتجنب أسهم شرائح الذاكرة وتحذر من أن المنافسة الصينية ستزيد من تقلبات السوق

تتجنب كاثي وود، مؤسسة شركة "آرك إنفيستمنت مانيجمنت" (ARK Investment Management)، منتجي شرائح الذاكرة التقليدية، مشيرة إلى مخاطر تتمثل في أن ارتفاع الطاقة الإنتاجية في الصين قد يؤدي إلى تقلبات حادة في الأسعار بين الازدهار والانهيار. وفي كلمة ألقاتها أمام المستثمرين في هونغ كونغ، أوضحت وود أنه على الرغم من أن الطلب على الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي يظل مرتفعاً والإمدادات الحالية محدودة، فإن دخول منافسين إضافيين إلى السوق قد يزعزع استقرار الأسعار عبر القطاع بأكمله.

يواجه قطاع الذاكرة ضغوطاً متزايدة مع توسيع شركة تصنيع الشرائح الصينية "تشانغ شين ميموري تكنولوجيز" (ChangXin Memory Technologies) لإنتاج ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM). ويهدد ذلك بتكثيف المنافسة في السوق أمام الشركات الرائدة المستقرة في القطاع مثل SK hynix Inc. (SKHY) وSamsung Electronics Co., Ltd. (SSNLF) وMicron Technology, Inc. (MU). وقد انخفضت أسهم SK hynix وسامسونغ بالفعل بنسبة 51 في المئة و36 في المئة من أعلى مستوياتها هذا العام، بالتزامن مع تراجع أوسع في أسهم أشباه الموصلات العالمية عبر البورصات الأمريكية والآسيوية والأوروبية.

يراقب المستثمرون كيفية تأثير السعة الصينية القادمة على التسعير إلى جانب الأداء العام لصناديق النمو. وأعربت وود عن شكوكها تجاه قطاع التكنولوجيا الأوسع في الصين، حجةً بأن السياسات الحكومية المناهضة للانطواء الفائق (anti-involution) فشلت في حل الانكماش الأساسي أو الركود العقاري العميق. وفي الوقت نفسه، يظل صندوقها الرئيسي، "آرك إنوفيشين" (ARK Innovation ETF) (ARKK)، مرتفعاً بنسبة 14 في المئة منذ بداية العام، مع تسجيل استراتيجيات التكنولوجيا والروبوتات ذات الصلة مكاسب من خانة واحدة إلى خانتين في عام 2026.