特斯拉第三季度交付量超预期，资本支出与AI基础设施持续扩张

特斯拉（TSLA）第三季度交付了486,532辆汽车，超出市场预期约24,000辆，创下公司历史上第二高单季交付表现。尽管汽车销售仍是公司的主要现金来源，但其资本支出正在加速。特斯拉透露，其2026年的资本支出将超过250亿美元，这意味着在今年上半年支出82.8亿美元之后，下半年预计支出将达167亿美元。

为了给其在人工智能、机器人和半导体基础设施领域的雄心勃勃的扩张提供资金，特斯拉保持着强大的流动性。截至6月底，该公司持有435亿美元现金及短期投资，并于近期获得了300亿美元的未使用信贷额度。此外，特斯拉正在深化与SpaceX的合作，披露了20亿美元的少数股权投资以及正在进行的合并谈判，并计划共同建设和运营Terafab Texas AI芯片设施。

投资者正密切关注汽车业务的利润率能否支撑特斯拉不断增长的AI投资（包括Optimus机器人和自动驾驶汽车网络）。接下来的关键事件包括斯洛伐克监管机构对全自动驾驶（FSD）软件的批准，以及无踏板Cybercab在10月30日的联邦安全认证截止日期，同时该公司正在将其德克萨斯州的测试车队扩大到319辆。