在产能扩张背景下，印度FY27水泥需求预计增长8%

印度水泥需求预计将在2027财年（FY27）同比增长8%，达到5.2亿吨，较2026财年（FY26）估计的6%增速有所加快。政府出资的住房和基础设施项目，包括Pradhan Mantri Awaas Yojana-Gramin计划下的农村住房以及城市开发，预计将成为这一消费激增的主要推动力。

尽管需求前景较为强劲，但由于大幅新增供应以及持续的能源成本压力，行业盈利可能面临逆风。在FY26至FY29期间，计划新增1.32亿吨标称产能，预计将使行业整体利用率在FY27限制在73%左右，在FY28和FY29限制在72%左右。此外，石油焦和煤炭的高企价格也在拖累利润率，尤其是在供过于求风险依然较高的印度西部和中部地区。

展望更长远的发展，水泥需求预计在FY28达到5.51亿吨，在FY29达到5.91亿吨。短期内，市场参与者正关注水泥潜在的提价动作以及燃料成本的缓和，这有助于提升整个行业的盈利能力。随着估值水平接近历史低点，Shree Cement Limited (NSE:SHREECEM) 和 Birla Corporation Limited (NSE:BIRLACORPN) 仍是值得关注的重点企业。