分销仍呈不均态势，美国五大财富管理平台限制比特币ETP准入
加密资产管理公司Bitwise于2026年5月发布的一项分析显示，包括汇丰控股（HSBC）、普信集团（T. Rowe Price Group，TROW）和美国运通（American Express Company，AXP）在内的五家美国主要财富管理平台限制客户准入比特币交易所交易产品（ETP）。此外，另有18家平台，如摩根大通（JPMorgan Chase，JPM）、高盛集团（Goldman Sachs Group，GS）、花旗集团（Citigroup，C）和瑞银集团（UBS Group，UBS），仅允许非主动提供的交易（unsolicited trades），这意味着财务顾问无法向客户主动推荐这些产品。
这种不均衡的准入状况发生在美股现货比特币交易所交易基金（ETF）于2024年1月获得监管批准的两年多之后。虽然摩根士丹利（Morgan Stanley，MS）、富达投资（Fidelity Investments）、嘉信理财（Charles Schwab Corporation，SCHW）、美国银行（Bank of America Corporation，BAC）、富国银行（Wells Fargo，WFC）和先锋领航集团（Vanguard Group）等部分大型机构允许财务顾问主动推介比特币ETP，但其他机构的限制阻碍了更广泛的分销。由于许多客户在进行投资组合配置时高度依赖专业建议，在缺乏顾问推荐的情况下，很大一部分散户资金仍被排除在这些数字资产之外。
展望未来，若有更多平台转向允许更广泛的主动推荐准入，可能会推动大量新资金流入比特币ETP。然而，要实现全面的主流融合，在很大程度上取决于监管政策的进一步明确，以及各财富管理平台持续进行的尽职调查。寻求配置相关资产的投资者必须应对这些不同的政策，这些政策目前决定了他们是可以获得主动建议、必须自行发起交易，还是需要完全寻找其他替代平台。
要点
- Bitwise于2026年5月进行的分析显示，包括汇丰控股和美国运通在内的五家美国主要财富平台限制客户准入比特币ETP。
- 另有18家平台（包括摩根大通和高盛）限制顾问只能执行客户主动要求的比特币ETP交易。
- 摩根士丹利、嘉信理财和富国银行等机构允许顾问主动推荐并讨论比特币ETP的配置。
- 更广泛的主动准入可能会推动可观的资金流入，但主流融合仍取决于监管的明朗化。
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哪些金融机构限制准入比特币ETP？
五家主要财富管理平台主动限制客户准入比特币ETP，其中包括汇丰控股、普信集团和美国运通。
财务顾问可以向客户推荐比特币ETF吗？
这取决于具体的平台。像摩根士丹利和富国银行这样允许主动推介的平台支持主动推荐，而像摩根大通和高盛这样仅限非主动交易的平台，只有在客户主动要求时才允许进行交易。