经历板块抛售之后，国防股与ETF焦点转向三季度财报
在遭遇大幅回调之后，美国航空航天与国防企业迎来第三季度财报季。从2026年8月初至10月15日，S&P 1500 Aerospace and Defense Index市值跌去近19%。导致这一跌幅的原因包括多重因素：11月中期选举前的预算不确定性加剧、持续的供应短缺、民航需求增长放缓，以及10年期美国国债收益率自2007年以来首次突破5%。
尽管借贷成本上升对估值带来压力，但在稳定的合同出让、北约持续的资金承诺以及国防电子和弹药强劲订单的支持下，底层业务运营依然稳健。行业预测显示，第三季度航空航天业利润有望同比增长11.8%，并伴随显著的营收增长。寻求分散投资的投资者已将焦点转向Global X Defense Tech ETF (SHLD)、SPDR S&P Aerospace and Defense ETF (XAR)、iShares U.S. Aerospace and Defense ETF (ITA) 以及 Invesco Aerospace and Defense ETF (PPA) 等基金。
随着Lockheed Martin Corporation (LMT) 和 RTX Corporation (RTX) 等主要国防承包商即将公布业绩，市场参与者将密切关注资产负债表和现金流生成能力。即将来临的财报披露将揭示：在资本成本更高的背景下，大量的积压订单是否成功转化为净利润增长。
要点
- S&P 1500 Aerospace and Defense Index在8月初至2026年10月15日期间下跌了近19%。
- 预计第三季度航空航天板块利润将同比增长11.8%，营收增幅达159.8%。
- 10年期国债收益率升至5%以上，推高了借贷成本并影响了成长股估值。
- SHLD、XAR、ITA和PPA等国防ETF为持有大量合同订单的承包商提供了针对性的风险暴露。
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我们如何撰写免责声明问答
为什么国防股在三季度财报前出现下跌？
国防股下跌归因于国债收益率升至5%以上、中期选举前的支出不确定性、供应链瓶颈以及航空客运量增长放缓。
航空航天企业的盈利前景如何？
预计航空航天板块季度利润将同比增长11.8%，同时营收将扩大159.8%。
哪些ETF持有主要国防承包商的仓位？
SHLD、XAR、ITA和PPA等交易型开放式指数基金持有Lockheed Martin和RTX等领先国防供应商的仓位。