AI基础设施支出引发生存担忧 CoreWeave领跌新兴云服务商
由于市场对人工智能基础设施的长期回报担忧加剧，新兴云服务商（Neocloud）股价于周三大幅下跌。CoreWeave, Inc. (NASDAQ:CRWV) 领跌，股价下跌15.26%，DigitalOcean Holdings, Inc. (NYSE:DOCN) 下跌14.83%。包括 Hut 8 Corp. (NASDAQ:HUT)、Nebius Group N.V. (NASDAQ:NBIS)、IREN Limited (NASDAQ:IREN) 以及 Cipher Digital Inc. (NASDAQ:CIFR) 在内的其他服务商也遭遇重挫。
此次抛售源于最新的行业研究，该研究表明计划中的AI资本投资可能严重超过所产生的收入。据预测，AI提供商将在2026年支出近1万亿美元，并在2027年至2030年间再支出6万亿美元。然而，到2030年，数据中心的累计收入预计仅达到3.6万亿美元，远低于涵盖资本支出、融资成本和目标投资回报所需的8.5万亿美元。因此，超过80%的独立新兴云服务商可能无法在2030年后生存。
展望未来，市场参与者将密切关注专业计算服务商如何与 Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) 和 Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) 等多元化超大规模云厂商展开竞争。尽管到2030年，针对AI优化的基础设施支出预计将增长至1740亿美元，但这一节奏可能会使较小的运营商在硬件周期到期之前易受到资本减值的影响。
要点
- 在新兴云股票普遍下跌的背景下，CoreWeave股价下跌15.26%，DigitalOcean下跌14.83%。
- 预计AI基础设施支出将在2026年达到1万亿美元，并在2027年至2030年间再增加6万亿美元。
- 预计到2030年AI数据中心收入为3.6万亿美元，较实现目标回报所需的8.5万亿美元存在严重缺口。
- 行业分析预计超过80%的独立新兴云服务商可能无法维持生存至2030年后。
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为什么CoreWeave和新兴云股票出现下跌？
新兴云股票下跌是因为研究预测，由于人工智能基础设施支出严重超出预期收入，80%的新兴云服务商到2030年将无法维持独立生存。
到2030年AI数据中心需要多少收入才能收回成本？
AI数据中心运营商到2030年需要累计8.5万亿美元的收入，以支付资本支出、融资成本和12%的最低预期收益率。然而，在此期间与数据中心相关的AI总收入预计仅能达到3.6万亿美元。
为什么大型科技超大规模厂商比新兴云服务商处于更有利的地位？
像亚马逊、谷歌和微软这样的超大规模厂商在AI计算之外拥有庞大且高度多元化的收入来源，而专业新兴云服务商则严重依赖AI基础设施回报来维持运营。