Pagaya Technologies e OneMain Holdings exibem modelos divergentes de crescimento no crédito ao consumidor

Pagaya Technologies Ltd. (PGY) e OneMain Holdings, Inc. (OMF) apresentam duas estratégias distintas no dinâmico setor de crédito ao consumidor. A Pagaya apoia-se em software de inteligência artificial e parceiros de crédito institucionais, registrando receita de US$ 705 milhões e volume de rede de US$ 6,2 bilhões no primeiro semestre de 2026. Em contrapartida, a OneMain opera cerca de 1.300 agências físicas em 47 estados, oferecendo empréstimos pessoais parcelados, além de expandir seus produtos de cartão de crédito e financiamento de veículos.

As diferenças estruturais estendem-se às métricas de desempenho e aos balanços patrimoniais. Nos últimos seis meses, as ações da Pagaya avançaram 14,3%, impulsionadas por um retorno sobre o patrimônio líquido de 58,14% e uma projeção de lucro líquido GAAP para todo o ano entre US$ 155 milhões e US$ 180 milhões. As ações da OneMain caíram 5,2% no mesmo período, embora a empresa mantenha um valuation preço/valor patrimonial histórico menor, de 1,86, em comparação aos 2,16 da Pagaya, respaldada por aumentos constantes de dividendos e um programa autorizado de recompra de ações de US$ 1 bilhão.

Daqui para frente, os principais fatores a acompanhar incluem o acesso da Pagaya ao financiamento institucional e aos mercados de securitização, bem como a gestão da OneMain em relação ao risco de crédito subprime e sua dívida total informada de US$ 23,1 bilhões em 30 de junho de 2026.