ウェルズ・ファーゴ、AI予算シェア低下を理由にアドビを「アンダーウェイト」に引き下げ

ウェルズ・ファーゴのアナリストがソフトウェア大手のアドビ Inc.（ADBE）の投資判断を「オーバーウェイト」から「アンダーウェイト」へ引き下げ、目標株価を225ドルに減額したことを受け、同社の株価は安値で取引されました。調査レポートでは、同社が直面する複数の逆風が強調されており、特に進行中の人工知能評価において企業予算のシェアを失っていることが技術系幹部への調査で示された点が指摘されています。

市場シェアにおける圧力にとどまらず、今回の格下げは同社全体の運用および財務リスクにも言及しています。アナリストは、第4四半期における急激な業績回復は難しいと指摘しており、そのためには新規年間経常収益（ARR）を第3四半期からほぼ倍増させる必要があるためです。さらに、最高経営責任者（CEO）および最高財務責任者（CFO）の両方に関わる経営陣の交代や、値上げの欠如が、2027年度の予測に対する不確実性を生み出しています。ウェルズ・ファーゴは現在、2027年度の新規年間経常収益の伸び率をマイナス、全体のアニュアルリカーリングレベニュー（ARR）成長率を約7%と試算しており、8%を超えるウォール街のコンセンサス予想を下回っています。

投資家は、アドビ Inc.（ADBE）が即座の収益化よりもユーザー獲得を優先する戦略をどのように管理するかを注視することになります。この戦略により、アナリストは利益率の予想を引き下げました。また、競争が激化する中で、今後の製品イニシアチブが主力のクリエイティブ事業におけるAI市場シェアの低下を回復できるかどうかについても、市場参加者は見守ることになります。