モルガン・スタンレーとウェルズ・ファーゴの投資判断が分かれ、eBayを巡りウォール街の評価が二分

ウォール街のアナリストは、eBay Inc.（EBAY）の第3四半期決算発表を前に、ライブショッピングが今後も収益拡大を牽引できるかどうかを巡って意見が分かれています。モルガン・スタンレーは見通しを引き上げ、eBayを「Top Pick（最推奨銘柄）」に指定し、目標株価を127ドルから132ドルに引き上げました。一方、ウェルズ・ファーゴは「アンダーウェイト」の投資判断を維持し、投資支出の増大や競合Vintedによる利益圧迫の可能性を理由に、目標株価を92ドルから91ドルに引き下げました。

この評価の格差は、モルガン・スタンレーが電子商取引プラットフォームの最近の成長加速の背後にある「欠けていたピース」と呼んだ「eBay Live」に対する不確実性を浮き彫りにしています。モルガン・スタンレーは、ライブコマースが2030年度まで年間取扱高（GMV）の成長率を4パーセントポイント押し上げる可能性があると予測しています。対照的に、ウェルズ・ファーゴは、C2C（個人間取引）機能やライブショッピングへの支出増加が一株あたり利益（EPS）を圧迫する可能性があると警戒しており、2027年度の利益予想を市場予想のコンセンサスより8%低い水準にとどめています。

投資家は、eBayが今後数週間のうちに発表する2026年第3四半期の決算で明確な見通しを求めることになります。市場予想コンセンサスでは、四半期売上高は約31億ドル、一株あたり利益は1.39ドルと見込まれており、同社の以前の業績見通し範囲と一致しています。市場参加者は、取扱高（GMV）の成長とライブコマースに対する経営陣の支出計画に細心の注意を払うことになります。