英国10年債利回りが5.4%未満に低下、利上げ観測の後退で

英国10年国債利回り（TVC:GB10Y）は5.4%を下回り、将来の金融引き締めに対する期待を金融市場が修正したため、前日比0.89%低下しました。今後の経済見通しに関する中央銀行高官らの見解が分かれる中、投資家は利上げ予想を縮小させました。

ヒュー・ピル（Huw Pill）チーフエコノミストは、今後1年間で4回の利上げを見込んでいた市場の価格設定に疑問を呈しました。イランでの戦争に起因するエネルギーショックを緩和するためには中央銀行がもっと早く行動すべきだったと指摘しつつも、より大幅な利上げを正当化するにはより強い根拠が必要であると述べました。一方、アンドリュー・ベイリー（Andrew Bailey）総裁は、エネルギー価格の圧力が持続する場合、利上げの回避は一段と困難になると警告しました。投資家は11月の利上げ確率をほぼ100%と織り込み続けており、これは3年超ぶりの利上げとなりますが、2027年6月までに25ベーシスポイントの利上げが4回行われるとの予想は和らいでいます。

今後に向けて、市場参加者は財政上の要件が金融政策とどのように相互作用するかを注視しています。国際通貨基金（IMF）は、2030年までに軍事支出を国内総生産（GDP）の3%に引き上げるために必要な年間110億ポンドの追加防衛費について、政府がどのように資金調達する計画であるかを詳述する必要があると警告しました。