米国鋼材価格が4年ぶり高値、高水準の軽油コストとローン滞納が市場の重荷に

米国の熱延コイル鋼材価格は過去1年間で52%上昇し、1ショートトンあたり1,255ドルに達し、2022年5月以来の最高水準を記録しました。貿易関税が外国産供給を制限し、年初来の製品鋼輸入量は14%減少して約1,300万トンとなり、輸入市場シェアは16%に縮小しました。同時に、原油先物（NYMEX:CL1!）は0.87%下落して1バレルあたり97.12ドルとなりましたが、米国の平均小売軽油価格は過去最高となる6.50ドルを記録した後も1ガロンあたり6.00ドルを超える高水準にとどまっています。

産業用コモディティにとどまらず、金利上昇は家計予算や不動産市場への圧力を強めています。米連邦準備制度理事会（FRB）のデータによると、2025年にはアメリカ人の20%がローンや住宅ローンの返済を滞納し、2022年の12.5%から上昇して2007年以来の最高水準に達しました。30年固定住宅ローン金利の平均は4.2%から6.7%に上昇し、マイアミなど主要住宅市場での買い手バランスの崩れに拍車をかけ、同地では9月に住宅売り手が買い手を158.9%上回りました。

投資家は、好調な国内価格に支えられて売上高と利益の成長が見込まれる鉄鋼メーカーの第3四半期決算発表を注視すべきです。さらに、市場参加者は、原油指標価格が落ち着きを見せるなかでも、持続的な軽油コスト圧力が消費者物価インフレに影響を与え続けるかどうかを見極めることになります。