巨額AI投資への警戒感からハイテク株が下落

今週の株式市場では、半導体メーカーや人工知能（AI）インフラ企業の下落が主導する形で、ハイテク関連銘柄に強い売り圧力がかかりました。データセンター容量の拡張に必要な巨額の支出に対し、市場参加者が警戒感を強めたことで、短期的な財務リターンに対する疑問が生じています。セクター全体の動きを示す指標も下落を反映しており、Technology Select Sector SPDR ETFは7.20%下落し、ナスダック総合指数は4%超下落しました。

金曜日にコアウィーブ（CoreWeave、CRWV）が12.80%下落したことでレバレッジに対する懸念が強まり、総額520億ドルの負債およびリース債務に注目が集まりました。資本集約度の高さがセクター全体に重くのしかかると予想されており、アマゾン（AMZN）、アルファベット（GOOGL）、メタ・プラットフォームズ（META）、オラクル（ORCL）といった主要ハイパースケーラーが今後12か月間でフリーキャッシュフローがマイナスに転じる可能性があるとの予測も出ています。なお、マイクロソフト（MSFT）は顕著な例外となっています。

セクター全体で軟調な展開が続いたものの、一部で好材料も見られました。台湾積体電路製造（TSM）は第4四半期の売上高見通しがウォール街の予想を上回ると予測し、高性能計算（HPC）部門の力強い成長を強調しました。一方、ソフトウェア・コンサルティングプロバイダーのフェア・アイザック（FICO）とコグニザント・テクノロジー・ソリューションズ（CTSH）は市場の傾向に逆行し、それぞれ週間で13.91%高、9.56%高を記録しました。