シーバース・セミコンダクターズ株が下落、ファンドマネージャーが空売りの課題を指摘

スウェーデンの半導体メーカー、シーバース・セミコンダクターズ（Sivers Semiconductors AB、OMXSTO:SIVE）の株価は金曜日、8.65%安の23.86 SEKに下落し、モメンタムの強い北欧株を空売りするリスクに再び注目が集まっている。同社は人工知能（AI）インフラや光通信技術に対する投資家需要を背景に、2026年序盤に株価が大幅に上昇していた。しかし市場関係者は、株価バリュエーションが高いというだけでは空売りポジションの成功は保証されないと強調している。

プロティアン・スカンジナビア・ファンズのポートフォリオマネージャーであるポンタス・ダックモ氏は、北欧市場における個人投資家の活発な参加がいかにテーマ主導のモメンタムを助長するかを示す例としてシーバース・セミコンダクターズを挙げた。小規模企業における空売り筋は、株式調達（株借り）の制約、薄い出来高、株価が上昇し続けた場合の無制限の損失可能性など、かなりの障壁に直面する。ダックモ氏は、下落のタイミングを見極めるには株価の値動きを分析し、限界投資家による買いの勢いが衰え始める時期を特定する必要があると指摘した。

今後、市場参加者は北欧スモールキャップ全体の取引流動性と空売り残高の水準を注視することになる。空売り筋の集中度が高いと、過密なポジションはショートスクイーズに対して脆弱になり、急激な株価急騰によってトレーダーは買い戻しを余儀なくされ、市場のボラティリティが増幅することになる。