Shell PlcのQ3見通し、ガス生産の増加と精製マージンの上昇を示す

Shell Plc（LSE:SHEL）は2026年第3四半期の業績見通しを発表し、ガス部門の増産と精製マージンの大幅な上昇を予測した。同社は、ガス生産量が前四半期の63万1,000バレルから、日量74万〜78万石油換算バレルに増加すると見込んでいる。この予測には、2026年9月2日に買収したARC Resourcesの統合が反映されている。発表を受け、Shellの株価は3.63%上昇し、3,780ペンスとなった。

ガスと精製の好調な勢いは全体の利益を押し上げる可能性があり、特に指標となる精製マージンは第2四半期の1バレルあたり24ドルから42ドルに上昇する見通しである。しかし、見通しは強弱が入り混じっている。液化天然ガス（LNG）の液化量は720万〜760万トンへとわずかに減少する見込みで、化学マージンは1トンあたり270ドルから208ドルに低下すると予想されている。さらに、アップストリーム（開発・生産）部門はいくつかの障害に直面しており、探鉱井の減損処理（ライトオフ）が約3億ドルに上る見込みである。

投資家は、Shellが地政学的リスクをどのように乗り越え、新たに買収した資産を管理していくかに注目している。同社は探査活動の領域を積極的に拡大しており、最近では米国メキシコ湾の探査プロスペクトやブラジルのツピナンバ（Tupinamba）鉱区の権益を確保した。一方、中東からの原油の流通量は戦前の約80%の水準まで回復しており、これが世界的なエネルギー供給の安定化に寄与する可能性がある。