SEC、登録投資信託の社内債券取引の復活を目指す
米国証券取引委員会（SEC）は、登録投資信託が社内債券取引の大部分を再開できるようにするルール17a-7の改定案を発表しました。この規制案は、これら社内取引を復活させ、評価手法を刷新し、監督を強化するとともに、取引の共同報告を義務付けることを目的としています。
クロストレード（クロス取引）を利用することで、同一会社が管理する異なるファンド間で、外部의仲介業者を介さずに直接売買を行うことができます。負債証券においてこれらの取引を認めることは、登録債券ファンドが売買スプレッド（ビッド・アスク・スプレッド）などの取引費用を削減するのに役立つ可能性があります。さらに、これらの資産の評価方法と監督体制を更新することで、価格の検証が容易になり、参加が促される一方で、共同報告により市場の透明性が高まることが期待されています。
本提案は初期の規制案であるため、ただちに取引慣行が変更されるわけではありません。規制当局は、案の公式発表後60日間にわたり一般からの意見（パブリックコメント）を募集します。市場関係者は、取引コストやブローカー・ディーラー業務への長期的な影響を評価するため、最終ルールの進捗と導入スケジュールを注視していくことになります。
ポイント
- SECの新たな規制案により、登録投資信託は社内債券取引の大部分を再開できるようになります。
- 規制当局は、資産価格の検証を容易にするため、評価および監督基準の更新を計画しています。
- 市場の可視性を向上させるため、ファンドには合算された取引報告書の提出が義務付けられます。
- 規制案の公式発表後、一般からの意見募集期間は60日間となります。
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記事の作り方免責事項よくある質問
ルール17a-7に関するSECの新しい提案とは何ですか？
規制当局は、登録ファンドが社内債券取引の大部分を再開できるようにルール17a-7を更新し、評価および監督方法を近代化し、共同報告を義務付けることを目指しています。
新しいクロストレード規制は、債券投資家にどのように役立つ可能性がありますか？
負債証券の社内取引を復活させることで、登録ファンドの売買スプレッドなどの取引コストを削減できる可能性があります。また、価格設定と監視体制を更新することで、評価の検証可能性が高まり、こうした取引がさらに促進される可能性があります。
更新されたクロストレード規制はいつから開始されますか？
公式な開始日は設定されていません。この案は規制プロセスの初期段階にあり、公表後に60日間の一般意見募集期間が設けられます。変更が実施される前に、ルールの最終版が承認される必要があります。