オラクル、AI展開でデータセンターの電力遅延とコスト高に直面

オラクル（ORCL）は、人工知能（AI）データセンターの拡張計画を脅かす電力網やインフラ接続の遅延に直面しています。クラウド容量に対する顧客需要は引き続き堅調ですが、電力接続やパイプライン建設、地域の許認可取得に、契約上の納品期日を大幅に上回る時間がかかっています。これらの納期を守るため、同社は施設近くの発電施設へ天然ガスをトラックで輸送するなど、一時的な対策に頼り始めています。一連の報道を受けて、オラクルの株価は2.82%下落し、137.40ドルとなりました。

こうした一時的な代替策は、このエンタープライズ向けソフトウェアプロバイダーの営業費用を大幅に押し上げています。トラック輸送される天然ガスはパイプラインによる直接供給の最大4倍のコストがかかる場合があり、利益率に対する懸念が高まっています。ソルトレイクシティ近郊のある拠点では、1年以上にわたって燃料がトラック輸送されており、他の3つの拠点でも同様の「仮想パイプライン」の設置がテストされています。インフラのボトルネックは、ニューメキシコ州にあるオラクルの2.45ギガワット規模の「Project Jupiter」キャンパスの開発スケジュールをすでに遅らせており、フリーキャッシュフローがマイナスとなっている同社の財務的圧迫をさらに強めています。

投資家は、持続的な電力インフラの遅延がクラウド契約の収益性を損なうことなく、オラクルが主要なAIキャンパスを無事に稼働させられるかどうかを注視することになります。同社の実行戦略は、新しい施設が配備される中で、高い資本投資要件と継続的なエネルギー制約とのバランスをどのように取るかにかかっています。