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MSCIがインデックスルール改定を採用、企業の暗号資産財務戦略に懸念

弱気影響中

ベンチマーク管理会社であるMSCIは、グローバル投資可能市場インデックスから非事業体を排除する新しい適格性基準を正式に決定しました。改定されたフレームワークは、事業資産指標と5つの主要財務比率を用いて企業をスクリーニングします。失格となるには、企業が2期連続の年次報告サイクルにおいて、これらのテストのうち少なくとも4つに不合格となる必要があります。この決定により、Strategy（MSTR）、Metaplanet、Upexiを含むいくつかのデジタル資産保有企業が除外の可能性に晒されています。

主要ベンチマークからの除外は、インデックス連動型投資ファンドに保有株の売却を強いることになり、パッシブな市場需要を減少させます。Strategyに加えて、MSCIはSharplink（SBET）、Ton Strategy（TONX）、Solana Company（HSDT）、DeFi Development（DFDV）など、財務戦略を重視する他の複数の企業も監視対象に指定しました。Strategyは以前、ベンチマークファンドが同社株式を約1300万株保有しており、これは発行済普通株式の3.1%に相当し、通常の1日あたりの出来高未満であることを指摘していました。

MSCIが11月11日に除外銘柄のリストを公表する際、市場参加者は最終的な説明を得ることになります。すべてのインデックスからの除外は、2026年11月30日に正式に発効します。

ポイント

  • MSCIはグローバルベンチマークから非事業企業を失格とするインデックス基準を採用しました。
  • Strategy（MSTR）、Metaplanet、Upexiは新スクリーニングルールの下で除外の可能性に直面しています。
  • 失格には、2つの年次報告期間において5つの財務比率テストのうち4つに不合格となる必要があります。
  • Sharplink（SBET）、Ton Strategy（TONX）などの財務企業が除外候補として指定されました。
  • MSCIは11月11日に最終リストを公表し、除外は2026年11月30日に発効します。

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よくある質問

なぜStrategyはMSCIインデックスから除外されるリスクがあるのですか？

MSCIが事業資産指標と財務比率に基づき、非事業企業を対象とする新しい適格性ルールを策定したためです。

MSCIはいつ除外企業のリストを公表しますか？

除外銘柄の最終リストは11月11日に発表され、2026年11月30日に実施されます。

株式がMSCIインデックスから除外されるとどうなりますか？

MSCIベンチマークに追随するファンドが保有株を売却しなければならなくなり、パッシブ投資需要が低下して株価の下落圧力となります。