半導体メモリー大手が1兆ドル超の時価総額を喪失、AI成長鈍化と金利懸念で売り加速

世界的なメモリー・ストレージ製造大手6社は、連日の激しい売り浴びせを受けて合計で約1兆900億ドルの時価総額を失った。特に韓国の半導体メーカーが最大の打撃を受け、SK Hynix Inc. (SKHY) は木曜日の取引で11.1%下落し、10月2日以降で約3,527億ドルを失った。Samsung Electronics Co. Ltd. (SSNLF) も同期間に9.5%下落し、3,438億ドルを失った。米国のメーカーも下落し、Micron Technology Inc. (MU) は10月初旬以降で2,271億ドル減、Sandisk Corp. (SNDK) は591億ドル減となった。

メモリー製品に対する根強い需要にもかかわらず急落した背景には、投資家が抱く3つの大きな懸念がある。第一に、主要AI企業における人工知能関連収益の加速鈍化により、将来のインフラ予算に対する疑問が生じたこと。第二に、中国の Yangtze Memory Technologies Co. による急速な増産が、長期的な世界規模のメモリー供給過剰懸念を引き起こしたこと。第三に、市場予想を上回る米インフレデータを受けて連邦準備制度理事会（FRB）による高金利維持の観測が高まり、データセンターインフラの資金調達コストが上昇したことである。

投資家は、半導体全般の需要が市場の動揺を相殺できるか注視している。Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) は2026年の成長目標を約44%に引き上げ、第3四半期の売上高として467億2,000万ドルを報告し、AIチップの需要が供給を上回り続けていると指摘した。市場は今後、金融政策のシグナルや企業の設備投資報告を注視し、最近の半導体バリュエーションの下落が下げ止まるかどうかを見極めることになる。