タイムシェア・セクターのカバレッジをJPモルガンが開始、マリオット・バケーションズを推奨

JPモルガンのアナリストがタイムシェア業界のカバレッジを開始し、マリオット・バケーションズ・ワールドワイド（NYSE:VAC）を最選好とする一方で、他の主要企業に対しては中立的な姿勢を維持するという、選別的な見通しを示した。同社はマリオット・バケーションズの投資判断を「オーバーウェイト」とする一方、トラベル・アンド・レジャー（NYSE:TNL）とヒルトン・グランド・バケーションズ（NYSE:HGV）の両社については「ニュートラル（中立）」とした。

マリオット・バケーションズへの選好は、最近の経営陣交代に伴い進行中の事業再建の取り組みに起因している。アナリストらは、同社が2028年のコンセンサス予想に対して2%から4%の上振れ余地があると見込んでいる。これに対し、トラベル・アンド・レジャーは安定した業界リーダーと位置付けられながらも成長余地は限定的とみられており、ヒルトン・グランド・バケーションズは2026年上半期のゲスト1人あたり販売容積（Volume Per Guest）の8%減少や貸倒引当金の増加など、業務上の課題に直面している。

投資家は、12月9日に予定されている投資家向け説明会（インベスター・デー）が近づくマリオット・バケーションズを注視することになり、これが同社株の短期的な一材料となる可能性がある。一方、ヒルトン・グランド・バケーションズの株価パフォーマンスは、比較的割安なバリュエーションと、5億ドルから6億ドル規模の自社株買いプログラムによって下支えされる可能性がある。