ウォール街の大手金融機関、半導体の収益成長鈍化でITセクターを格下げ

ウォール街の大手金融機関はテクノロジー株に対する見方を引き下げ、機関投資家に対して同セクターへの投資比率を減らすよう促しています。RBCキャピタル・マーケツはテクノロジー株の見通しを「オーバーウエート」から「マーケットウエート」に引き下げ、ヘルスケア株へのシフトを推奨しました。この動きは、テクノロジー株への最近のセクターローテーションがピークに近づいているというドイツ銀行の同様の警告を受けたものです。この格下げを受けて主要な半導体ファンドは下落し、iShares Semiconductor ETF (SOXX)は本日4.50%安、VanEck Semiconductor ETF (SMH)は3.98%安となりました。

慎重な見通しの主な背景には、半導体企業全体の企業収益成長の鈍化があります。セクター全体の広範な収益予想は比較的堅調を維持しているものの、アナリストは上方修正のペースが鈍化していると指摘しています。また、市場戦略家は、人工知能インフラへの巨額の設備投資が十分な投資収益率を生み出すかどうか疑問視しており、投資家心理が冷め込んだ場合に高い株価評価（バリュエーション）がテクノロジー株を脆弱にする懸念が高まっています。

投資家は、上方修正のさらなる減少がテクノロジー株の追加下落を示唆する可能性があるため、半導体指数全体の収益修正動向を注視しています。また、テクノロジーから流出する資金がヘルスケアなど他のセクターへ円滑に移動するか、あるいは株式市場全体の落込みを引き起こすかも注目されています。主要半導体ファンドの直近の週間下落率は5%を超えているものの、主要チップファンドの年初来パフォーマンスは大幅高を維持しており、iShares Semiconductor ETF (SOXX)は年初来71%高、VanEck Semiconductor ETF (SMH)は約55%高となっています。