モルガン・スタンレーが目標株価を238ドルに引き上げ、IBM株が上昇

モルガン・スタンレーがインターナショナル・ビジネス・マシーンズ（NYSE:IBM）の目標株価を190ドルから238ドルに引き上げたことを受け、同社の株価は2%以上上昇しました。目標株価を25%以上引き上げたものの、同行は「イコールウェイト（Equal Weight）」の投資判断を維持し、新しい目標株価は直近の取引水準である232.75ドル付近からの上値余地が限定的であることを指摘しています。

目標株価の調整は、堅調なインフラ需要がコンサルティング部門の成長減速を緩衝すると見込まれる安定した四半期決算への期待を反映しています。しかし、キャッシュフローの創出は引き続き投資家にとって重要な焦点です。IBMの半期フリーキャッシュフローは前年同期と変わらず48億ドルでした。通期で約10億ドルのキャッシュフロー成長という見通しを達成するには、同社は下期の業績に大きく依存する必要があります。

今後について、市場参加者はソフトウェアおよびインフラ売上の好調さがキャッシュ創出を牽引できるかを注視することになります。また、アナリストが設定した高いバリュエーション基準を正当化するには、コンサルティング部門での成長の勢いを達成することも不可欠です。