米インフレと利上げ観測を受け、フランス10年債利回りが4.88%に上昇

フランス10年国債（TVC:FR10Y）の利回りは0.91%上昇して4.88%となり、4.85%を上回る水準へ反発しました。市場予想を上回る米インフレデータを受けて米財務省証券（米国債）の利回りが上昇し、米連邦準備制度（FRB）が金融引き締めを継続するとの観測が強まったことが背景にあります。

過去最高水準の政府債務と政治的分断が財政管理を難しくする中、フランスの調達コストは20年ぶりの高水準付近にとどまっています。欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、エネルギー主導のインフレがユーロ圏全体にまだ広範囲には波及していないと指摘したものの、根強い物価圧力や米イラン間の対立により、12月にECBが追加利上げを行うとの観測が高まっています。これは今年前半に行われた2回の利上げに続くものです。

投資家は、フランスが2027年までに財政赤字を国内総生産（GDP）の5%に削減する計画を実行できるかを注視しています。来年の大統領選挙を控える中、大幅な歳出削減に対して議会の支持を得られるかは不透明なままです。