デル・テクノロジーズが「イコールウェイト」に格下げ、AI成長への懸念が浮上

デル・テクノロジーズ（NYSE:DELL）の株価は、アナリストのティム・ロング氏が同社株の投資判断を「オーバーウェイト」から「イコールウェイト」に引き下げ、目標株価を603ドルから574ドルへ減額したことを受け、10.95%安の509.80ドルに下落しました。この動きは、同社の株価が今年300%以上上昇し、S&P 500の14%高を大幅に上回る大巾なラリーを記録した後に生じたものです。

今回の格下げは、企業の人工知能（AI）関連支出がまだ広範に加速しておらず、将来の株価上昇を抑える可能性があるとの懸念を反映しています。販売価格の引き上げによりメモリコストの上昇は相殺されているものの、上方修正幅の縮小が今後の株価の勢いを弱める可能性があります。それでも、同社のAIサーバー事業の売上高は当会計年度に約3倍の約750億ドルに達し、営業利益率は5%近辺で推移すると見込まれています。

今後の見通しとして、売上高は2028会計年度に1,000億ドルに達する可能性がありますが、今後2年間の成長は緩やかになると予想されています。投資家は、営業費用が2024会計年度の売上高比15.6%から2027会計年度には8%へ低下するという計画通りにコスト削減策が継続するか、そして企業向けAI需要がより大きな利益サプライズをもたらすほど加速するかを注視すべきです。