デル株が11%下落、アナリストの投資判断引き下げとAI成長への懸念で

水曜日の取引で、デル・テクノロジーズ（DELL）の株価は、アナリストが投資判断を「オーバーウエイト」から「イコールウエイト」に引き下げ、目標株価を603ドルから574ドルに引き下げたことを受けて、11.27%安の507.93ドルに下落しました。時間外取引でもさらに下落が進み、495ドル近辺まで売られました。今回の下落にもかかわらず、同社株は年初来で300%を超える上昇を維持しています。

今回の格下げは、企業のAIインフラ支出に対する市場の警戒感の高まりを浮き彫りにしています。アナリストは、メモリ部品コストの上昇が販売数量の増加を伴わずに売上高を押し上げる可能性があり、部品価格が正常化した場合に売上成長を維持することが難しくなる可能性があると警告しました。デルのAIサーバーの営業利益率は5%近辺と試算されており、AI拡張の資金調達に対する投資家の懸念の広がりや米国の根強いインフレも、ハードウェアセクター全体の圧迫要因となりました。

今後は、デルの膨大な注文パイプラインがコスト圧力を相殺できるかどうかが市場参加者の注目点となります。同社が発表した第2四半期（会計年度）の売上高は前年同期比58%増の470億ドルで、AIサーバーの売上高は164億ドルと倍増しました。デルはAIサーバーで609億ドルの受注を積み上げ、950億ドルの受注残高を保有しており、経営陣は2027会計年度の売上高見通しを1,920億ドルに引き上げました。