CoreWeave株が急落、ネオクラウド企業の80%が2030年までに破綻するとの予測を受け

CoreWeave, Inc. (CRWV)の株価は水曜日、特化型AIクラウドプロバイダーの80%以上が2030年までに独立した事業を停止するという業界予測を受けて、16.75%安の64.77ドルに下落した。人工知能への設備投資が予想される収益創出を上回っているため、テクノロジー企業は最大3.5兆ドルの潜在的なインフラ減損処理に直面している。AIプロバイダーは2026年にハードウェアと施設に1兆ドル近くを投資し、2030年までにさらに6兆ドルを投資する見込みだが、同期間中の累積AI収益は約3.6兆ドルで頭打ちになると予測されている。

深刻な収益不足は、高性能グラフィックス処理装置（GPU）をリースする特化型ネオクラウド企業にとって大きな課題となっている。多角化された大手IT企業とは異なり、ネオクラウド事業者はAIインフラの利益率に大きく依存している。AIに最適化されたインフラ支出は2027年の660億ドルから2030年には1740億ドルに拡大すると予測されているものの、アナリストは、半導体が陳腐化する前にコンピューティングプロバイダーがハードウェア投資を回収するには、この成長速度では遅すぎると警告している。CoreWeaveはNvidia製プロセッサの購入やデータセンターの建設資金をハイイールド債や資産裏付融資に依存しており、同社の無担保社債は水曜日にディストレスト水準まで下落した。

投資家は、借入コストの上昇とチップの減価償償に対応して、特化型クラウド事業者がどのように巨額の負債を管理し、ビジネスモデルを適応させるかを注視する必要がある。水曜日の売りにもかかわらず、CoreWeaveは365億ドルを超える評価額を維持しており、2025年3月の株式公開以来、60%以上のプラスを保っている。一方、Gartner, Inc. (IT)の株価は0.14%安の196.70ドルと小幅に下落した。