CoreWeaveとAIインフラ関連株、売り先行後に反発

前週に大幅安となっていた人工知能（AI）インフラ企業の株価が、月曜日の取引で反発しました。クラウドインフラプロバイダーのCoreWeave, Inc.（CRWV）が回復を牽引し、Applied Digital Corporation（APLD）やNebius Group N.V.（NBIS）も上昇しました。この上昇は、米財務省債利回りと原油価格の下落に伴いセクター全体に安心感が広がったことが要因であり、大規模データセンターを建設する企業にとっての高インフレや借入コストの上昇に対する懸念が目先和らぎました。

AIインフラの構築には莫大な資金が必要となるため、これらの企業はマクロ経済の変動に対して特に敏感です。CoreWeaveは6月末時点で、520億ドルの負債およびリースコミットメントに対し、約1040億ドルの受注残高（バックログ）を保有していました。一方、Applied Digitalは四半期売上高が322%急増したものの、GAAPベースで2億2100万ドルの純損失を計上しました。その他の業界企業も戦略的転換や主要パートナーシップの拡大を進めており、NebiusはMicrosoftやMetaと重要な合意を結んでいるほか、IRENはビットコインマイニングからAIインフラへの事業転換を続けています。

市場の反発は金利が低下した際に投資家心理がいかに素早く改善し得るかを示しているものの、これらの企業は頻繁な社債発行や増資に頼ることなく、契約済みの需要を実際のキャッシュフローに変換できるかという継続的な課題に直面しています。投資家は、今後の四半期決算発表や新たな資金調達に関する発表の可能性を注視することになります。