銅価格が14,600ドルを突破、中国の刺激策とチリの鉱山障害が要因

ロンドン金属取引所（LME）で月曜日の銅価格は1%上昇し、1メトリックトンあたり14,600ドルを突破しました。中国の需要拡大への期待と世界的な供給制約の高まりが背景にあります。即時現物価格と3ヶ月指標コントラクトとの格差が拡大したことで、現物銅のプレミアムは170ドルに達し、9月初旬以来の最高水準となり、短期的な実物市場のひっ迫を示す重要な兆候となっています。

需要の見通しは、インフラプロジェクト、産業拡大、信用拡大の資金調達のために5,500億元の国債発行を計画している中国から後押しを受けています。一方で、南米の鉱山操業は大きな摩擦に直面しています。センティネラ鉱山でのストライキ、エスコンディーダでの労働運動の可能性、そしてチリにあるコデルコのエル・テニエンテ施設で露天掘りを停止させた致死的な雪崩が、原材料の確保に対する懸念を高めています。

投資家はチリ、ペルー、インドネシアでの操業動向を注視し、生産ボトルネックがどこまで深刻化するかを見極めています。Freeport-McMoRan, Inc. (NYSE:FCX)、Southern Copper Corporation (NYSE:SCCO)、BHP Group Ltd (NYSE:BHP)、Teck Resources Limited (NYSE:TECK)、Hudbay Minerals Inc (NYSE:HBM)、Ero Copper Corp. (NYSE:ERO)などの主要生産企業が引き続き注目されています。しかし、根強い米国のインフレ懸念と伸び悩む消費者心理が広範な経済成長を抑制し、更なる価格上昇を抑え込む可能性があります。