アナリストがバリュー銘柄を推奨する中、消費関連株が市場全体のラリーに出遅れ

株式市場全体が上昇する一方で、消費関連株は出遅れています。過去3ヶ月間で、S&P 500は4.3%上昇したものの、生活必需品セクターおよび一般消費財セクターはそれぞれ約4%と5%下落しました。この乖離は、米国債利回りの高止まり、燃料コストの上昇、そして賃金の伸びを上回るインフレが家計を圧迫していることを背景に生じています。

セクター全体の低迷にもかかわらず、一部の市場アナリストは、大手消費関連企業の一部はすでに底を打っており、魅力的な買い場を提供していると主張しています。ホーム・デポ（NYSE:HD）とマクドナルド（NYSE:MCD）の株価は、いずれも過去3ヶ月間で18%下落しました。ホーム・デポは、住宅市場の逼迫と住宅ローン金利の上昇に苦しんできましたが、既存店売上高は7四半期連続でプラス成長を維持しています。一方、マクドナルドは、その圧倒的な規模と高利益率のビジネスモデルを背景に、お得感を打ち出したバリュー施策によって低所得層の顧客の呼び戻しを図っています。

TJXカンパニーズ（NYSE:TJX）も、最近の在庫管理問題を背景に10%下落しましたが、同社のオフプライス小売モデルは通常、年末のホリデーショッピングシーズンの恩恵を受けます。投資家は、今後の四半期決算でこれらの企業がマクロ経済の逆風をうまく乗り越えられるか、そして2027年に向けて個人消費が安定化するかどうかに注目することになるでしょう。