コンフォート・システムズUSA株が反落、データセンターの旺盛な需要に対し高バリュエーションが試される展開

コンフォート・システムズUSA（FIX）の株価は、年初来83.8%の上昇を受けた高バリュエーションを投資家が警戒する中、3.78%安の1,651ドルに下落した。機械・電気工事プロバイダーである同社は、技術インフラやデータセンターへの旺盛な支出の恩恵を受けており、2026年第2四半期の売上高は前年同期比50.3%増の32億7000万ドルに達し、1株当たり利益（EPS）は91.9%増の12.53ドルに押し上げられた。

堅調な事業モーメンタムと2026年6月30日時点での過去最高となる140億6000万ドルの受注残高にもかかわらず、予想12ヶ月株価収益率（PER）30.23倍という同社株のバリュエーションに対する懸念は根強い。この水準は、業界平均の22.06倍や同社の5年中央値である23.45倍を上回っている。上半期売上高の75%を産業向け顧客が占めており、技術支出への高い顧客集中度は、潜在的なプロジェクト実行上の課題、人件費、資本予算の変更などのリスクを同社に与えている。

経営陣は、モジュール建設能力の拡大と2026年5月のハント・エレクトリック（Hunt Electric）買収に支えられ、2026年通期の既存店売上高伸び率が30%台半ばから後半になると予想している。アナリストのコンセンサスでは、売上高成長率が2026年の42.1%から2027年には18.2%に鈍化すると予想されており、投資家はプロジェクトの実行と好調な受注残高の収益化が高バリュエーションを正当化できるかどうかを注視することになる。