ブーズ・アレン・ハミルトン、連邦政府の支出見通し改善で投資判断引き上げ

ブーズ・アレン・ハミルトン・ホールディング・コーポレーション（NYSE:BAH）は、アナリストによる投資判断が「保有」から「買い」に引き上げられ、目標株価も$70から$85へと上方修正されました。この前向きな変化は、2024年の選挙以降のバリュエーション縮小を受けて、同社の株価が同業他社と比較して大幅なディスカウント水準で取引されている中で生じたものです。本日の取引で、株価は0.81%上昇し、$68.69となりました。

今回の格上げは、同社の売上高の約4分の1を占める連邦政府の民生部門向け支出の減少傾向が底打ちに近づいている兆候を背景としています。民生部門の売上減少率は、第2四半期会計年度の対前年比18%減から、2027会計年度末までには4%減へと緩和される見通しです。さらに、同社は固定価格契約への移行を進めることで収益性を改善させており、この移行が継続すれば、2029会計年度までに営業利益率が70ベーシスポイント向上する可能性があります。

投資家は、総売上高の75%を占め、旺盛な需要が続いている国家安全保障セグメントを注視すべきであり、第1四半期の受注残高は対前年比で23%増加しました。注目すべき主な指標としては、固定価格モデルへの契約移行ペースや、連邦機関の予算に影響を与える可能性のある次期連邦議会選挙などが挙げられます。しかし、連邦赤字削減に向けた政府全体からの広範な圧力は、引き続き同セクターにとって潜在的な逆風となっています。