ビットコイン、上昇再開には米国債利回りの安定とETF流入が必要

ビットコイン（BITSTAMP:BTCUSD）は先週3.2%下落し、現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は約6億7900万ドルの純流出を記録、6月下旬以来で最大の週次流出となりました。現物イーサリアムETFから約5億4200万ドルが流出したことで、イーサリアムも7.0%下落しました。一方、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な姿勢を受けて10年物米国債利回りは5.24%まで上昇したものの、株式市場は過去最高値を更新しました。本日、ビットコインは1.93%上昇し、83,340ドル近辺で取引されています。

企業業績の伸びによって支援を受け続けている株式市場とは異なり、デジタル資産には利益に基づくバリュエーションの裏付けがなく、高金利環境の中で上昇の勢いを維持するためには持続的な資金流入に大きく依存しています。FRB高官は今年さらに追加利上げが行われる可能性を示唆しており、これが利回りを押し上げ、リスク資産に対する投資家需要を抑制しています。

デジタル資産の市場回復は、長期的な米国債利回りの安定と、現物ETFへの純流入の再開にかかっています。注視すべき主な指標には、5.64%を超えて上昇するとさらなる警戒シグナルとなる30年物米国債利回りや、ビットコインが82,500ドル付近で反発に繰り返し失敗するかどうかが含まれます。