Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis se maintiennent à 197 000, plus longue série sous les 200 000 depuis 1969

Les inscriptions hebdomadaires initiales au chômage aux États-Unis se sont établies à 197 000, marquant la quatrième semaine consécutive où les demandes restent sous le seuil des 200 000. Cette performance représente la plus longue période continue d'inscriptions hebdomadaires inférieures à 200 000 depuis 1969. De plus, la moyenne mobile sur quatre semaines des inscriptions initiales est tombée à son plus bas niveau depuis septembre 2022, et la moyenne sur quatre semaines des inscriptions continues a atteint son niveau le plus bas depuis avril 2023.

Malgré ces jalons historiques, le marché du travail dans son ensemble montre une dynamique de "faibles embauches, faibles licenciements" plutôt qu'une expansion économique robuste. Alors que les employeurs conservent leur personnel existant et maintiennent les licenciements à des niveaux proches de leurs plus-bas historiques, les nouvelles embauches restent atones. Les créations d'emplois non agricoles en septembre n'ont augmenté que de 29 000, alors même que le taux de chômage global s'est maintenu à 4,2 %. De plus, la durée médiane du chômage a grimpé à 11,5 semaines, un niveau proche de son plus-haut sur près de quatre ans et demi, tandis que la croissance annuelle des salaires a ralenti à 3,0 %.

Les investisseurs devront surveiller la manière dont la Réserve fédérale équilibre ces signaux mitigés. Bien que le faible nombre de licenciements puisse suggérer une résilience économique, la lenteur des embauches et l'allongement des périodes de chômage indiquent que le volet emploi du double mandat de la banque centrale reste une préoccupation majeure. Ce contexte complexe pourrait influencer les futures décisions sur les taux d'intérêt, d'autant plus que l'inflation reste supérieure à l'objectif. Sur le plan des marchés, les indices boursiers ont affiché une légère baisse après la publication de ces données, l'Invesco QQQ Trust Series I (QQQ) reculant de 0,66 %, tandis que les ETF d'obligations du Trésor comme l'iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) ont progressé de 0,56 %.