L'excédent commercial suisse se réduit à 1,4 milliard de CHF en septembre face au bond des importations

La Suisse a enregistré un excédent commercial de 1,4 milliard de CHF en septembre 2026, en net recul par rapport aux 5,4 milliards de CHF révisés du mois d'août. Cette contraction représente le plus faible excédent commercial pour le pays depuis novembre 2022. Le resserrement du solde s'explique par un bond de 24,9 % d'un mois sur l'autre des importations globales, atteignant 21,9 milliards de CHF, ce qui constitue un sommet de plus d'un an.

Une hausse massive de 87,8 % des importations de produits chimiques et pharmaceutiques a représenté la majeure parte de cette envolée des arrivées de marchandises. Les expéditions en provenance d'Amérique du Nord ont progressé de 28,6 % et les importations européennes ont augmenté de 21,7 %, tandis que les importations asiatiques ont légèrement progressé de 2,4 %. Dans le même temps, les exportations suisses ont réussi une modeste hausse de 1,5 % à 23,3 milliards de CHF, soutenues par la croissance des livraisons vers l'Asie et l'Amérique du Nord. Cependant, la faiblesse de la demande européenne a effacé une partie de ces gains, les exportations vers l'Europe ayant chuté de 4,3 %.

Malgré la forte baisse mensuelle de septembre, le tableau d'ensemble pour le troisième trimestre reste positif. Pour l'ensemble du troisième trimestre 2026, l'excédent commercial s'est en réalité élargi à 14 milliards de CHF, contre 13,2 milliards de CHF au trimestre précédent, les exportations trimestrielles ayant atteint 75 milliards de CHF. Les investisseurs observeront si le bond soudain des importations pharmaceutiques et chimiques reflète une constitution temporaire de stocks ou une modification durable des flux commerciaux.