Marsh & McLennan dépasse les prévisions au T3 grâce à la croissance du conseil

Marsh & McLennan Companies, Inc. (MRSH) a publié des résultats supérieurs aux attentes pour le troisième trimestre 2026, portés par une demande soutenue dans ses activités de conseil et d'assurance. Le bénéfice ajusté par action a progressé de 9,7 % sur un an pour atteindre 2,03 dollars, tandis que le chiffre d'affaires total a augmenté de 8 % à 6,9 milliards de dollars. Les revenus ont progressé de 5 % sur une base sous-jacente, la forte dynamique des services de conseil compensant le repli du réassurance.

Ce trimestre a mis en évidence à la fois une solide dynamique de l'activité et des pressions sur les marges dues à la hausse des dépenses. Les charges d'exploitation totales ont augmenté de 9 % sur un an pour atteindre 5,6 milliards de dollars, sous l'effet de l'augmentation de la rémunération du personnel et des coûts opérationnels. Malgré ces dépenses en hausse, le résultat d'exploitation ajusté a atteint 1,5 milliard de dollars, en hausse de 6,1 % sur un an, maintenant la marge d'exploitation ajustée stable à 22,7 %.

Les investisseurs devront surveiller l'efficacité avec laquelle la société maîtrise ses coûts salariaux et administratifs au cours des prochains trimestres afin de protéger ses marges d'exploitation. Les points clés à suivre incluent la performance de la division réassurance, dont les revenus ont chuté de 6 %, ainsi que la gestion de la trésorerie après la baisse des réserves de liquidités à 1,8 milliard de dollars et le maintien des rachats d'actions.