JPMorgan et Cantor Fitzgerald défendent l'action CoreWeave après des craintes sur la dette liée à l'IA

Les actions de CoreWeave, Inc. (CRWV) ont connu une forte volatilité à la suite d'un net repli qui a porté les rendements de ses obligations 2031 au-dessus de 15 %. Le titre a gagné 5,94 % pour atteindre 69,69 $, rebondissant après des pertes initiales provoquées par l'inquiétude des investisseurs quant au coût du financement d'une expansion rapide dans l'intelligence artificielle. Les opérateurs cloud concurrents Nebius Group (NBIS) et IREN (IREN) ont subi des pressions vendeuses similaires.

Le débat tourne autour de la question de savoir si les dépenses d'investissement financées par la dette dégageront des rendements suffisants. Les analystes de JPMorgan ont maintenu une recommandation à « surpondérer », soulignant que la demande en centres de données s'est renforcée et que la rentabilité économique au niveau des projets reste solide. Les analystes de Cantor Fitzgerald ont maintenu un objectif de cours de 176 $, notant que la quasi-totalité de la capacité informatique de 2027 est déjà réservée et que Nvidia (NVDA) s'est engagé à acheter jusqu'à 6,3 milliards de dollars de capacité résiduelle jusqu'en 2032. Le directeur général de Nvidia, Jensen Huang, a également rassuré les marchés en affirmant que l'entreprise bénéficie d'une santé financière en amélioration et de coûts du capital en baisse.

À l'avenir, les intervenants de marché observeront l'efficacité avec laquelle l'entreprise gère ses charges d'intérêts et ses emprunts adossés à des actifs. La croissance continue des revenus par mégawatt et la rapidité du retour sur investissement des puces seront des facteurs clés pour prouver si le niveau élevé des rendements obligataires représente une surréaction temporaire ou un risque opérationnel persistant.