La reprise des exportations de GNL du Golfe apaisera les prix mondiaux du gaz dès 2027

Les exportations mondiales de gaz naturel liquéfié (GNL) en provenance du Golfe devraient commencer à se redresser en 2027, soulageant la pression sur les marchés gaziers internationaux plutôt que de se stabiliser à des prix durablement plus élevés. En 2026, les perturbations du transport maritime dans le détroit d'Ormuz ont restreint l'accès à un cinquième des approvisionnements mondiaux en GNL et endommagé 12,8 millions de tonnes par an (mtpa) de la capacité de liquéfaction du Qatar. La production de gaz du Moyen-Orient devrait chuter de 98 milliards de mètres cubes (bcm) en 2026, laissant entre 38 et 59 bcm de demande mondiale non satisfaite.

Les flambées de prix en Europe et en Asie représentent des chocs de transport et d'infrastructure plutôt qu'une pénurie de ressources brutes. Une reprise de l'offre en forme de U est anticipée à partir de 2027 avec l'arrivée de nouveaux projets d'exportation. Environ 281,3 mtpa de capacité de liquéfaction actuellement en construction ou en phase de mise en service, principalement aux États-Unis et au Qatar, doivent démarrer d'ici 2031. Cette expansion devrait créer un surplus d'offre culminant à environ 200 bcm en 2029, avant que la demande ne rééquilibre le marché en 2034.

À l'avenir, le développement des infrastructures reste crucial pour répondre à la demande à long terme, qui devrait atteindre 5 180 bcm d'ici 2035. Environ 166 bcm d'offre prévue pour 2035 dans les marchés frontières comme le Sénégal et le Guyana ne disposent pas de voies d'exportation engagées. Dans le même temps, les projets d'exportation américains approuvés nécessitent 400 bcm de gaz de plus d'ici 2035 que ce que les producteurs ont engagé, augmentant le risque de nouvelles restrictions d'approvisionnement d'ici le milieu des années 2030.