Gary Black met en garde les investisseurs de Tesla contre le buzz d'une fusion avec SpaceX

Gary Black, associé gérant de Future Fund, a mis en garde les investisseurs de Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) contre les spéculations autour d'une éventuelle fusion avec Space Exploration Technologies Corp. (NASDAQ:SPCX), qui pourraient nuire à la valeur pour les actionnaires. Dans le cadre d'une opération entièrement en actions, Black a noté que les arbitragistes élimineraient les primes de prix, entraînant la négociation de l'entité unifiée au multiple de valorisation plus faible de Tesla. Il avait précédemment estimé qu'une telle combinaison pourrait réduire la valorisation globale de Tesla de 20 % à 25 % en raison de la dilution des actions et d'une décote de conglomérat.

Bien que les partisans y voient des synergies potentielles dans l'intelligence artificielle et la fabrication automobile, Black a souligné que les collaborations de produits comme le Roadster propulsé par SpaceX n'offrent qu'un avantage financier direct minime. En supposant 3 000 livraisons annuelles avec un profit de 100 000 USD par voiture, il a projeté que le véhicule ajoutera 0,06 USD par action aux résultats de Tesla en 2029, soit seulement 1,1 % de l'estimation du consensus de 5,40 USD. Néanmoins, il a reconnu que le véhicule pourrait générer un effet de halo important pour la marque malgré les pressions continues liées à la concurrence accrue dans la conduite autonome et aux multiples de résultats élevés.

Les investisseurs guetteront d'éventuelles annonces avant l'assemblée générale des actionnaires de Tesla en décembre, alors que les observateurs du marché se demandent si la direction prévoit un accord formel. L'action Tesla Inc. a reculé de 0,61 % à 360,20 USD après ces déclarations, tandis que Space Exploration Technologies Corp. a perdu 2,07 % à 145,60 USD.