Eramet SA confirme une augmentation de capital au T4 2026 avec le soutien de l'État français

Eramet SA (EURONEXT:ERA) a confirmé son projet d'augmentation de capital au quatrième trimestre 2026. Le gouvernement français, par l'intermédiaire de l'Agence des participations de l'État (APE), a l'intention d'effectuer un investissement stratégique pour devenir le premier actionnaire de l'entreprise. Les actionnaires de référence existants soutiennent également l'opération, qui reste soumise aux autorisations réglementaires et à une dérogation de l'Autorité des marchés financiers (AMF). L'action a reculé de 3,97 % à 43,52 EUR à la suite de cette annonce.

L'injection de fonds vise à renforcer le bilan après le franchissement de ratios d'endettement (covenants) lié à un ratio de levier ajusté de 5,5x en 2025. La participation directe de l'État français permet de réduire le risque lié à l'opération et de garantir un soutien stratégique. Toutefois, les investisseurs axés sur les rendements sont confrontés à la suspension des dividendes, la société ayant confirmé qu'aucun versement n'aura lieu tant que le levier ajusté ne sera pas inférieur à 1,0x. Finaliser la recapitalisation d'ici mi-2027 est indispensable pour éviter des risques persistants sur les covenants.

Les investisseurs surveilleront les avancées réglementaires concernant la dérogation requise de l'AMF, ainsi que les chiffres d'affaires à venir pour le troisième trimestre. De plus amples détails sur l'augmentation de capital, notamment le montant total de l'opération et la décote sur le prix des actions, permettront d'éclairer l'impact financier global pour les actionnaires actuels avant sa réalisation.