Dynex Capital publie une perte au T3 2026, l'écartement des spreads pesant sur la valeur comptable

Dynex Capital, Inc. (DX) a fait part d'une perte nette de 1,34 $ par action ordinaire et d'une perte globale de 1,49 $ par action ordinaire pour le troisième trimestre 2026. La fiducie de placement immobilier a vu sa valeur comptable par action ordinaire chuter à 10,91 $ au 30 septembre 2026, contre 12,90 $ au 30 juin 2026. Le rendement économique total s'est établi à -11,5 % de la valeur comptable initiale, tandis que la société a déclaré un dividende de 0,51 $ par action ordinaire.

La baisse de la valeur comptable s'explique principalement par l'écartement des spreads des titres adossés à des créances hypothécaires d'agences (Agency MBS), qui a réduit la juste valeur de son portefeuille. Si les gains sur les couvertures par instruments dérivés ont partiellement compensé le repli du prix des actifs, les pressions sur les valorisations sont restées fortes. Malgré les fluctuations du marché, Dynex Capital a porté l'ensemble de son portefeuille d'investissement à 28,3 milliards de dollars (+3 %), ajoutant 3,2 milliards de dollars de titres d'agences après avoir levé 384 millions de dollars nets en actions ordinaires et privilégiées.

Pour la suite, les intervenants de marché observeront comment Dynex Capital gère son levier financier plus élevé, passé de 8,1 fois au trimestre précédent à 9,0 fois les capitaux propres. La société conserve 1,3 milliard de dollars de liquidités et de titres non nantis, lui offrant la flexibilité financière nécessaire pour saisir de nouvelles opportunités d'investissement à mesure que le marché évolue.