La note « junk » d'Anthropic relance le débat des investisseurs sur le Bitcoin et le rendement de la dette

La start-up d'intelligence artificielle Anthropic s'est vu attribuer une note de crédit « junk » BB+ par Kroll Bond Rating Agency en juin, rendue publique en octobre. La note s'applique à 4,4 milliards de dollars de dette subordonnée émise dans le cadre d'une transaction plus large de 35 milliards de dollars liée aux puces d'IA. La dette subordonnée offre un rendement de 8,5 %, contre 5,75 % pour la dette senior garantie par Broadcom.

La révélation de la note de crédit d'Anthropic a coïncidé avec le franchissement par les taux des bons du Trésor américain à 10 ans d'un sommet de 24 ans, au-dessus de 5,3 % au début du mois d'octobre. Cet environnement a relancé les discussions parmi les commentateurs financiers concernant l'allocation d'actifs et le risque de la dette. Jeff Park a exprimé des inquiétudes quant au portefeuille classique 60/40 composé d'actions et d'obligations, tandis que le PDG de Blockstream, Adam Back, a décrit le Bitcoin comme le taux d'exigence minimal pour le rendement des investissements. Des analystes comme Willy Woo ont souligné qu'un système financier dépendant du Bitcoin pourrait connaître une croissance économique plus lente en raison de charges de remboursement de la dette plus lourdes, alors même que les fonds négociés en bourse (ETF) obligataires enregistraient des entrées record d'investisseurs.

Les investisseurs continuent de surveiller l'influence des rendements élevés de la dette d'entreprise et des bons du Trésor public sur le cours des actifs numériques. Le Bitcoin s'échangeait en hausse de 0,40 % à 81 710 dollars dans le cadre du débat macroéconomique en cours sur la stabilité des revenus fixes et la volatilité des cryptomonnaies.