Strategy droht Verkaufsdruck von 2,8 Milliarden Dollar durch neue MSCI-Indexregeln

16. Okt., 02:04 UTCGemischtHohe Bedeutung

Morgan Stanley Capital International hat neue Zulassungsstandards für seine globalen Aktienindizes eingeführt, die zum Ausschluss von Unternehmen führen könnten, die sich primär auf passive Finanzinvestitionen konzentrieren. Unter den überarbeiteten Kriterien droht Strategy Inc Class A (MSTR) und ähnlichen Firmen, deren Bewertung an Vermögenswerte wie Bitcoin statt an operative Geschäftseinnahmen gebunden ist, die Disqualifikation.

Ein Ausschluss aus den globalen MSCI-Indizes würde indexnachbildende Fonds dazu zwingen, rund 13 Millionen Strategy-Aktien zu verkaufen, was etwa 3,1 % der ausstehenden Aktien entspricht. Finanzielle Schätzungen deuten darauf hin, dass diese obligatorische Neugewichtung automatisierte Aktienliquidationsverkäufe in Höhe von 2,8 Milliarden Dollar auslösen könnte. Falls konkurrierende Indexanbieter wie FTSE Russell oder S&P Dow Jones vergleichbare Regeln einführen, könnten die Gesamtabflüsse zwischen 8,8 Milliarden und 11,6 Milliarden Dollar erreichen.

MSCI plant, die offizielle Liste der betroffenen Unternehmen am 11. November zu veröffentlichen, wobei die neuen Regeln nach Börsenschluss am 30. November in Kraft treten. Trotz des potenziellen Delistings baut Strategy seine Digital-Asset-Treasury weiter aus und hat seine Bestände kürzlich auf 848.250 Bitcoin aufgestockt.

Das Wichtigste

Neue MSCI-Regeln schließen nicht-operative Unternehmen aus, deren Hauptwert aus passiven Vermögenswerten wie Bitcoin stammt.
Ein Ausschluss aus den globalen MSCI-Indizes könnte erzwungene Aktienverkäufe für Strategy Inc Class A (MSTR) von geschätzten 2,8 Milliarden Dollar auslösen.
Indexfonds halten derzeit rund 13 Millionen Strategy-Aktien, was 3,1 % des ausstehenden Grundkapitals entspricht.
Eine mögliche Übernahme ähnlicher Richtlinien durch andere große Indexanbieter könnte die Gesamtabflüsse auf bis zu 11,6 Milliarden Dollar erhöhen.
MSCI wird die offizielle Liste der betroffenen Unternehmen am 11. November veröffentlichen; die Änderungen treten nach dem 30. November in Kraft.

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Wie wir schreiben Haftungsausschluss

Fragen und Antworten

Warum könnte Strategy aus den globalen MSCI-Indizes entfernt werden?

MSCI hat seine Regeln aktualisiert, um nicht-operative Unternehmen auszuschließen, deren primäre Bewertung, Ihr Cashflow oder ihre Kapitalallokation auf passiven Finanzbeständen wie Bitcoin statt auf dem kommerziellen Kerngeschäft beruht.

Mit welchem Aktienverkaufsdruck könnte Strategy bei einem MSCI-Delisting konfrontiert sein?

Indexfonds, die MSCI-Indizes abbilden, müssten möglicherweise rund 13 Millionen Aktien im Wert von 2,8 Milliarden Dollar verkaufen. Zusätzliche Regeländerungen anderer Indexanbieter könnten die Gesamtverkäufe auf 8,8 bis 11,6 Milliarden Dollar treiben.

Wann wird MSCI bekannt geben, welche Unternehmen entfernt werden?

MSCI wird die offizielle Liste der betroffenen Unternehmen am 11. November veröffentlichen, und die neuen Zulassungsregeln treten nach Börsenschluss am 30. November in Kraft.