SpaceX-Frequenzdeal über 8 Mrd. USD beflügelt Low-Band-Mobilfunkaktien, während Telekom-Riesen fallen

Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) hat Pläne zur Übernahme von bis zu 14 Megahertz gepaartem Spektrum im 800-Megahertz-Band von Grain Management für gemeldete 8 Milliarden US-Dollar angekündigt. Diese massive Transaktion hat den wahrgenommenen Wert von Niedrigfrequenz-Funkspektren sofort gesteigert und die Aktien mehrerer Unternehmen mit ähnlichen Vermögenswerten in die Höhe getrieben, darunter Anterix Inc. (ATEX), NextNav Inc. (NN) und Gogo Inc. (GOGO).

Diese Niedrigfrequenzsignale sind aufgrund ihrer Fähigkeit, große geografische Gebiete abzudecken und physische Hindernisse zu durchdringen, äußerst wertvoll. Die durch diesen Deal festgelegte Bewertung in Milliardenhöhe deutet darauf hin, dass bestehende Spektrumsinhaber erheblich unterbewertet sein könnten. Wendet man beispielsweise die Preisgestaltung aus dem SpaceX-Deal auf die Spektrumsbestände von Gogo an, würde dies deren Wert auf rund 2,3 Milliarden US-Dollar beziffern – weit über dem Unternehmenswert von rund 1 Milliarde US-Dollar. Unterdessen wird erwartet, dass die Transaktion den Wettbewerb im Mobilfunk- und Satellitensektor verschärfen wird, was zu einem starken Rückgang der Aktienkurse traditioneller Telekommunikationsriesen wie AT&T Inc. (T), Verizon Communications Inc. (VZ) und T-Mobile US Inc. (TMUS) führte.

Investoren werden auf die aufsichtsrechtliche Genehmigung der Transaktion achten, die erforderlich ist, bevor die Spektrumsübertragung abgeschlossen werden kann. Darüber hinaus wird der Markt beobachten, wie SpaceX sein bodengestütztes Mobilfunknetz aufbaut und wie traditionelle Mobilfunkanbieter reagieren. Beobachter verfolgen auch, ob dieser Deal Anbieter von Satellit-zu-Smartphone-Verbindungen wie AST SpaceMobile Inc. (ASTS) zu engeren Partnerschaften mit großen Telekommunikationsbetreibern drängt.