S&P 500-Bullenmarkt geht ins fünfte Jahr: Hohe Zinsen rücken Qualitätsaktien in den Fokus
Der S&P 500 (SP:SPX) feierte den vierten Jahrestag seines aktuellen Bullenmarktes und handelte bei rund 7.744 Punkten mit einem Tagesplus von 0,33 %. Der Index unterbrach vor Kurzem eine 53 Tage andauernde Phase ohne einen Rückgang von 1 %, obwohl die derzeitige Rallye weiterhin kürzer und kleiner bleibt als die durchschnittliche Expansion nach dem Zweiten Weltkrieg. Historisch gesehen setzten sechs der sieben vorherigen Bullenmärkte, die ihr viertes Jahr erreichten, ihren Aufstieg im fünften Jahr fort und erzielten einen durchschnittlichen Gewinn von 13,4 %.
Die höhere Verbraucherinflation hat die Erwartungen an eine Zinserhöhung durch die US-Notenbank Federal Reserve im Oktober steigen lassen. Es wird erwartet, dass anhaltende Kreditkosten finanziell starken Unternehmen mit robustem Cashflow und geringer Verschuldung zugutekommen, obwohl spekulative Wachstumswerte die Rallye Anfang 2026 weitgehend anführten. Gleichzeitig helfen starke Arbeitsmarktdaten – mit 612.000 geschaffenen Arbeitsplätzen in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 im Vergleich zu 116.000 im gesamten Jahr 2025 –, Rezessionssorgen zu verringern und Spielraum für erhöhte Zinsen zu schaffen.
Blick nach vorn: Die Marktteilnehmer beobachten die Bundesgeldpolitik zusammen mit den Zwischenwahlzyklen, die historisch gesehen drei der stärksten Quartale im Präsidentschaftszyklus einleiten. Einige Wall-Street-Strategen raten dazu, im kommenden Monat eine risikomeidende Haltung einzunehmen und sich von Technologieaktien abzuwenden, um stattdessen Nebenwerte, Immobilien-Investment-Trusts und zyklische Konsumgüterunternehmen zu bevorzugen.
Das Wichtigste
- Der S&P 500 erreichte den vierten Jahrestag seines Bullenmarktes; historische Daten zeigen Gewinne im fünften Jahr bei sechs von sieben früheren Vier-Jahres-Rallyes.
- Die steigende Verbraucherinflation hat die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Oktober erhöht.
- Von den erhöhten Zinssätzen wird erwartet, dass sie Unternehmen mit starkem Cashflow, diszipliniertem Management und geringer Verschuldung begünstigen.
- US-Arbeitgeber schufen in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 insgesamt 612.000 Arbeitsplätze, verglichen mit 116.000 im gesamten Jahr 2025.
- Einige Marktstrategen empfehlen eine vorübergehende Risk-Off-Haltung und bevorzugen Nebenwerte sowie Immobilien gegenüber Technologieaktien.
Von unserer KI aus unserem englischen Artikel übersetzt, der auf Marktquellen von Experten im Web beruht. Fehler sind möglich: Prüfe die Fakten, bevor du handelst. Zusammenfassungen mit der kostenlosen KI-API von FreeTheAI.org
Wie wir schreibenHaftungsausschlussFragen und Antworten
Wie schneidet der aktuelle S&P 500-Bullenmarkt im Vergleich zum historischen Durchschnitt ab?
Die aktuelle Vier-Jahres-Rallye ist kürzer und kleiner als der durchschnittliche Bullenmarkt nach dem Zweiten Weltkrieg. Historisch gesehen stiegen sechs von sieben Bullenmärkten, die vier Jahre erreichten, im fünften Jahr weiter an und erzielten durchschnittlich 13,4 % Gewinn.
Warum könnten höhere Zinsen Qualitätsaktien begünstigen?
Erhöhte Kreditkosten verstärken den Druck auf stark verschuldete oder spekulative Unternehmen. Firmen mit starkem Cashflow, überschaubarer Verschuldung und diszipliniertem Management sind besser aufgestellt, um bei anhaltend hohen Zinsen eine gute Leistung zu erbringen.
Welche Aktiensektoren werden von Strategen derzeit bevorzugt?
Einige Strategen bevorzugen Nebenwerte, Immobilien-Investment-Trusts und zyklische Konsumaktien als potenzielle Profiteure der Höchstrenditen, während sie von einer Erhöhung des Engagements in Technologieaktien abraten.